KAPITOLA 4

Základy tvorby kapitálového rozpočtu

Príklad 1

Ako sa na základe NPV, PP a ARR rozhodnete medzi dvoma ponukami, investovať do projektu, ktorý si vyžaduje začiatočný kapitál 30 000 Sk a postupne ročné zisky 15 000 Sk po dobu 3 rokov a 10 000 Sk po dobu 2 rokov s pravidelnými ročnými odpismi a nulovou zvyškovou hodnotou pri cene kapitálu 12 %, alebo do iného projektu so začiatočnou investíciou 20 000 Sk, pravidelnými ročnými ziskami 9 000 Sk v priebehu 7 rokov, s nulovou zvyškovou hodnotou, pravidelnými odpismi pri cene kapitálu 10 %?

Riešenie Príkladu :

  1. projekt    I=30 000 Sk, CF1= CF2= CF3=15 000 Sk, CF4= CF5=10 000 Sk, k=12 %

=18 057 Sk

PP = 2 roky, lebo 30 000 = 2.15 000

ARR = =

  1. projekt    I=20 000 Sk, CF=9 000 Sk, k=10 %

=23 816 Sk

PP = 2 roka, lebo 20 000 = 2.9 000+.9 000

ARR = =

 

Určite sa rozhodneme pre 2. projekt, lebo NPV a ARR sú väčšie, aj keď PP pri 1. projekte je vyššie ako pri 2.projekte, ich hodnoty sú veľmi blízke.